Dlaczego straciłeś 5 milionów za inwestowanie w park wodny?

W zeszłym roku spotkałem klienta, który wezwał nas do pomocy przy instalacji sprzętu do parku wodnego od innego konkurenta z Chin. Myślałem o tym przez rok i w końcu stworzyłem poniższy artykuł, aby przeanalizować, jak projekt stracił 5 milionów USD:

W 2019 roku zainwestowali i zbudowali kryty park wodny o powierzchni 13 000 metrów kwadratowych w małym mieście w Kazachstanie, z całkowitą populacją regionalną wynoszącą około 700 000 mieszkańców i jeszcze mniejszą populacją miejską. Pierwotnym zamiarem mogło być wypełnienie luki na rynku i wykorzystanie środowiska wewnętrznego do pokonania ograniczeń długiej zimy. Jednak projekt ostatecznie doprowadził do bezpośredniej straty w wysokości 5 milionów USD. Powodem niepowodzenia nie był jeden, ale „idealna burza” spowodowana serią powiązanych ze sobą błędów strategicznych i trudności operacyjnych.

Analiza głównych przyczyn strat:

Fatalne zamieszanie w pozycjonowaniu na rynku i brak źródeł klientów:

Rynek docelowy jest niejasny i sprzeczny: W pozycjonowaniu projektu występuje zasadnicze zamieszanie. Z jednej strony, decyzja o budowie dużego krytego parku wodnego w mieście liczącym zaledwie 700 000 mieszkańców (a nie w dużej aglomeracji) sama w sobie ogranicza wielkość potencjalnej bazy klientów. Z drugiej strony, sprzęt jest przeznaczony głównie dla dorosłych (np. duże, stymulujące zjeżdżalnie), ale ignoruje się fakt, że główną siłą napędową krytych parków wodnych (szczególnie w zimnych regionach) są zazwyczaj rodziny i klienci z dziećmi.

Doświadczenie klienta „nuda”: Główną grupą klientów parków wodnych są turyści rodzinni (szczególnie rodziny z dziećmi), brak wystarczających i atrakcyjnych stref zabaw dla dzieci, interaktywnych zamków wodnych, łagodnych zjeżdżalni i innych udogodnień, co powoduje, że docelowi turyści (rodziny) odczuwają „nudę” po wejściu. Tak zwana „docelowa” grupa klientów dorosłych, na której się polega, ma ograniczoną wielkość lokalnego rynku i może nie być zbyt zainteresowana wielokrotnym korzystaniem z dużego, stymulującego sprzętu. W rezultacie żadna ze stron nie jest zadowolona.

Sufit dochodów jest zbyt niski: Wśród 700 000 mieszkańców, odsetek rodzin, które mogą sobie pozwolić na korzystanie z parków wodnych i nadal z nich korzystać, jest ograniczony. Jednak jeśli dochody nie są wysokie, wysokie ceny biletów są trudne do utrzymania, a niskie ceny biletów nie pokrywają kosztów. Ograniczona baza rynkowa nie może udźwignąć tak dużej inwestycji.

Wysokie i niekontrolowane koszty inwestycyjne i operacyjne:

Nadmierne inwestycje i brak korzyści skali:

Główny budynek jest zbyt duży: 13 000 metrów kwadratowych powierzchni wewnętrznej to za dużo w mieście liczącym 700 000 mieszkańców. Ogromna kopuła, konstrukcja ścian i koszty budowy systemu HVAC są niezwykle wysokie.

Błąd w doborze sprzętu - „wszystkie duże urządzenia”: To kluczowa porażka. Wybierz wszystkie duże, wysoko stymulujące zjeżdżalnie wodne i inne urządzenia:

Koszty zaopatrzenia są niezwykle wysokie: Koszt wszystkich dużych zjeżdżalni wodnych może sięgnąć dwóch milionów dolarów amerykańskich, znacznie przekraczając koszty małych i średnich urządzeń.

Koszty instalacji i konserwacji gwałtownie rosną: Duże urządzenia mają złożoną konstrukcję, wysokie koszty instalacji i uruchomienia, a profesjonalne wymagania i koszty późniejszej konserwacji (szczególnie sprzętu na dużych wysokościach) są również niezwykle wysokie.

Koszty eksploatacji gwałtownie rosną: Duże urządzenia zazwyczaj wymagają więcej ratowników do ochrony, a zużycie energii jest stosunkowo wyższe.

Czarna dziura zużycia energii - ciągłe krwawienie w długą zimę:

Stała temperatura w pomieszczeniach jest kosztowna: Główną zaletą krytych parków wodnych jest pokonywanie ograniczeń klimatycznych, ale jest to również ich największy ból kosztowy. W obszarach z „długimi zimami” temperatura spada nawet do minus trzydziestu lub czterdziestu stopni Celsjusza. Utrzymanie ogromnej przestrzeni wewnętrznej (powietrze + woda) w stałej, ciepłej i komfortowej temperaturze przez cały rok (zazwyczaj 28-30°C temperatura wody, 30-32°C temperatura w pomieszczeniu) wymaga zdumiewającej ilości energii (elektryczności lub gazu ziemnego).

Koszty letnie nie spadły: Nawet latem parki wewnętrzne nadal potrzebują chłodzenia i osuszania, aby utrzymać komfort, a koszty zużycia energii są nadal znacznie wyższe niż w parkach zewnętrznych o tej samej wielkości. Wysokie zużycie energii przez cały rok stało się dużym obciążeniem dla strony operacyjnej.

Przychody nie mogą pokryć kosztów „podwójnie wysokich”:

Strona przychodów: Ze względu na brak dopasowania do rynku docelowego (rodziny nie przychodzą, dorośli nie wystarczają/nie przychodzą często), przepływ pasażerów jest znacznie niższy od oczekiwanego. Przychody ze sprzedaży biletów i konsumpcji wtórnej (catering, towary) nie mogą osiągnąć poziomu wspierającego operacje i amortyzację inwestycji.

Strona kosztów: Ogromna inwestycja początkowa (budowa + drogi sprzęt) przyniosła duże obciążenie amortyzacyjne. Jednocześnie wysokie koszty operacyjne (szczególnie energia, konserwacja dużego sprzętu i praca) są jak studnia bez dna.

Efekt nożyc: Niskie dochody i wysokie koszty tworzą ogromną „przerwę nożycową”, a przepływ gotówki jest nadal ujemny, co ostatecznie prowadzi do bezpośredniej straty w wysokości ponad 5 milionów USD.

Podsumowanie ścieżki strat:

Zły punkt wyjścia (błędna ocena rynku): W mieście o ograniczonym rozmiarze rynku (700 000 mieszkańców) i niekorzystnych warunkach klimatycznych (długa zima) nie określono dokładnie głównej grupy klientów (rodzina i dzieci), ale wybrano kosztowną, ale ograniczoną atrakcyjność trasy sprzętu dla dorosłych.

Koszty poza kontrolą (skala i dobór): Zainwestowano w budowę gigantycznej hali wewnętrznej (13 000 metrów kwadratowych), która znacznie przekraczała możliwości finansowe lokalnego rynku, i błędnie wybrano „duży sprzęt” o niezwykle wysokich kosztach zaopatrzenia, eksploatacji i konserwacji, co spowodowało, że zarówno początkowa inwestycja (CAPEX), jak i późniejsze koszty operacyjne (OPEX) gwałtownie wzrosły do niezrównoważonego poziomu.

Trudności operacyjne (zużycie energii i doświadczenie): Bardzo wysokie koszty zużycia energii spowodowane długą zimą nadal pochłaniały zyski. Jednocześnie konfiguracja sprzętu nie mogła zaspokoić potrzeb głównej grupy klientów (rodziny), co skutkowało słabym doświadczeniem turystów, niskim wskaźnikiem ponownych wizyt i negatywną komunikacją z ust do ust, co dodatkowo hamowało wzrost przychodów.

Dochody są niewystarczające, aby pokryć wydatki (wyczerpanie przepływu gotówki): Przychody znacznie poniżej oczekiwań były całkowicie niezdolne do pokrycia wysokich kosztów stałych (amortyzacja, odsetki) i kosztów zmiennych (energia, praca, konserwacja), przepływ gotówki nadal się pogarszał, a ostateczna skumulowana strata wyniosła 5 milionów USD.

Lekcje i inspiracje:

Badania rynku są kamieniem węgielnym: Konieczne jest głębokie zrozumienie lokalnej struktury populacji, zdolności konsumpcyjnych, preferencji i cech klimatycznych. Wspieranie dużych krytych parków wodnych przez małe i średnie miasta jest niezwykle ryzykowne i wymaga niezwykle precyzyjnego pozycjonowania.

Dokładnie określ bazę klientów: Kryte parki wodne w zimnych regionach, rodziny i dzieci powinny być absolutną podstawą klientów. Konfiguracja sprzętu, projekt parku i strategie marketingowe muszą być opracowane wokół tego.

Dopasowanie skali i kosztów: Skala inwestycji musi być ściśle dopasowana do skali rynku. Unikaj ślepego dążenia do „dużego i kompletnego”, zwłaszcza w miastach innych niż pierwszorzędne.

Dobór sprzętu kładzie nacisk na równowagę: Kombinacja sprzętu powinna być zróżnicowana, aby zaspokoić potrzeby różnych grup wiekowych (strefa zabaw dla dzieci, strefa interakcji rodzinnej, łagodna zjeżdżalnia, umiarkowana zjeżdżalnia stymulacyjna). Unikaj katastrofy kosztowej spowodowanej przez „cały duży sprzęt”. Opłacalność i koszty konserwacji są kluczowymi kwestiami.

Szacunek dla „potwora zużycia energii”: Koszt zużycia energii w krytych parkach wodnych o stałej temperaturze jest linią życia operacji. Wybór lokalizacji, projekt izolacji budynku, wydajny system HVAC, wykorzystanie energii odnawialnej itp. muszą być w pełni uwzględnione jako kluczowe elementy na etapie planowania i projektowania.

Model finansowy musi być rygorystyczny: Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy opracować szczegółowy model finansowy, w tym najgorszy scenariusz (niski przepływ pasażerów, wysokie koszty), aby przetestować odporność projektu na ryzyko. Projekty o wysokich inwestycjach i wysokich kosztach operacyjnych mają bardzo niski wskaźnik tolerancji.

Ten przypadek wyraźnie pokazuje, że projekt, który nie ma podstaw rynkowych, ma niekontrolowaną strukturę kosztów i niską efektywność operacyjną, trudno uciec od losu ogromnych strat, nawet jeśli ma pozornie piękny koncept (pokonywanie krytego parku wodnego zimą). Cena 5 milionów dolarów przyniosła ciężką lekcję na temat zasad rynkowych, kontroli kosztów i precyzyjnego pozycjonowania.

Projekt jest w budowie od ponad 5 lat, ale otwarcie jest jeszcze daleko, a nawet jeśli projekt zostanie zainstalowany, nie będzie w stanie zarabiać pieniędzy po otwarciu i nie ma możliwości zysku. Jako obserwator i przyjaciel inwestora, bardzo mi przykro z tego powodu.

Vison Waterparks głęboko rozumie zapotrzebowanie rynku, pozycjonowanie projektu i analizę inwestycji, aby stworzyć dochodowy park wodny dla klientów.

--autor: Kevin Wei

2025.07.09